Introduction aux marchés des options sur actions et indices
Les principaux marchés et leur mode de fonctionnement
Les intervenants majeurs et leurs motivations
Les composantes qui influent sur la prime des options
 L’importance de la volatilité implicite
 La prise en compte du taux de dividendes anticipé
 Les différents types d’exercices (américain ou européen)

Exercice d’application : analyse de l’impact des différentes composantes sur la valeur d’un call sur DAX

Quelles sont les spécificités à prendre en compte pour les marchés d’options sur actions ?
Concepts de volatilité, skew, smile et structure par terme
Comment interpréter le concept de parité call/put ?
Comment déduire les dividendes à partir du marché d’options sur actions ?
Exercice d’application : Calcul du dividende anticipé à l’aide de la relation de parité call/put sur une action du CAC40

Gestion active de la volatilité à l’aide des dérivés :
Jouer la pentification de la surface de volatilité (du smile)
 Exercice d’application sur Excel avec un Call Spread
Jouer l’aplatissement du smile
 Exercice d’application sur Excel avec un Stellar
Jouer la rotation du smile
 Exercice d’application sur Excel avec « call spread-vente put spread »
Etre « long vol » ou « short vol »
 Exercice d’application sur Excel avec « Collar »
 Exercice d’application sur Excel avec « Varswap »
Etre « Gama positif » ou « Gamma négatif »
 Exercice d’application sur Excel avec « call delta hedgé »

DUREE : 02 Jours
SESSIONS :
23/09/2010 et 24/09/2010
PRIX HT : 1.800 €
CODE : 123
Niveau : Avancé

LIEU : Paris 9ème
Nombre de participants : maximum 8 personnes
Pour réserver envoyer un mail à Réservation
Tel : +33(0)1 77 45 20 56